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——3）继续看好行业基本面有望持续改善的细分方向品种。今年以来我们一直坚定看好的以猪、鸡为代表的农业板块，6月以来我们逢低重点提示的消费及黄金，至今超额收益明显。后续我们继续看好：①全球加入宽松行列的国家不断增加，美国通胀保值债券（TIPS）收益率持续下行，贵金属价格有望趋势性上升。②猪、鸡生产企业补栏需求开始回升带动疫苗板块受益。③通胀抬升下能够跟随涨价的板块，如超市、日用消费品。④行业政策落地的弹性品种：光伏风电。光伏装机需求将于下半年集中释放，风电的三年抢装周期启动。

（二）依法、从严、全面监管已成常态，行业发展更加规范2017年4月25日，习近平总书记在主持中共中央政治局第四十次集体学习时指出：“维护金融安全，要坚持底线思维，坚持问题导向，在全面做好金融工作基础上，着力深化金融改革，加强金融监管，科学防范风险，强化安全能力建设，不断提高金融业竞争能力、抗风险能力、可持续发展能力，坚决守住不发生系统性金融风险底线。”2017年7月14日，在第五次全国金融工作会议上再次强调：“强化监管，提高防范化解金融风险能力，防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题，要把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置”。可以说，做好金融体制改革的关键是强化监管和推动行业规范发展，切实有效防范金融风险。从全球资本市场发展进程看，资本市场发展史实际上是一部加强监管、防控风险，保护投资者合法权益的历史。未来，依法、从严、全面监管仍将是净化资本市场环境、推进证券业规范治理和防范金融风险的主要手段。

不仅如此，由于票房、收视率、点击量还直接影响着影视制作公司、电视台、视频网站以及电影、电视剧、电视综艺、网络视听节目的广告招商等经济利益，天价片酬所带来的“压力传导”，还会进一步引向票房、收视率、点击量造假。近几年这方面的教训并不鲜见。而在电影领域，前些年不断高涨的票房神话吸引了大量“热钱”涌入，有的影片某种程度上成为金融衍生品，从前期筹备、拍摄到后期制作、宣发都可以被打造成金融产品进行融资、信贷。在极端情况下，影片甚至尚未面世就已经提前收回成本。而另一方面，相关版权和衍生品等领域还很不规范，全面有效的监管机制和权益保障体系也尚未建立起来，影视产品的过度金融化潜藏着巨大危机。

据悉，2015年7月，古美两国正式恢复外交关系；然而，特朗普2017年1月就任美国总统后，美国政府宣布收紧对古政策，这给古巴各个领域都受到不同程度的严重影响。古巴政府近日发出了警告，并呼吁国际社会反对美国对古巴的封锁。沙马诺夫此前曾敦促莫斯科与华盛顿达成和解。俄新社援引他的话说：“如果我们现在不停止、不进行对话，就可能会创造出类似引发‘古巴导弹危机’的条件”。

之所以在2018年对于上市银行“私房钱”进行更多的关注，是因为根据会计准则，如今这些资产有了变现的可能。或者说，上市银行房产变现的时间窗正在逐步开启。对于上市银行来说，固定资产具有自用非投资属性，因此公允价值计量法只是在固定资产转为投资性房产时才能发力。过去数年，上市银行追求的是规模效应和网点扩张，固定资产“变性”的可能性非常低。近一两年以来，上市银行选择了收缩人员与物理网点，同时对原有网点进行智能化转型。例如，某上市银行中报披露，该行新建综合网点面积从2014年以前的1000至1500平方米下降至如今的500至800平方米。换句话说，银行物理网点的数量和单店规模有望迎来“双降”。

（二）托管天同，实现“蛇吞象”2004年下半年，由于委托理财产品到期无法兑付等问题，天同证券风险显现。按照山东省委省政府的工作部署，齐鲁证券负责对天同证券进行托管，积极参与化解风险工作。2006年3月，按照中国证监会有关通知要求，齐鲁证券开始托管天同证券经纪业务及所属分公司、证券营业部和服务部。2007年1月，齐鲁证券成功收购了天同证券证券类资产，安置了天同证券1200余名员工，取得化解风险和优化山东地方证券资源的双赢效果。