2015永久加密通道一

在陶然笔记看来，即便是目前这种情况，接下来的走势仍然存在多种可能。国社的消息稿里，也将这种前景讲得很清楚。如果有心，倒不妨冷静地再读读。中方采取加征关税措施，是应对美方单边主义、贸易保护主义的被迫之举。中方再次重申，对于中美两国，合作是唯一正确的选择，共赢才能通向更好的未来。希望中美双方以相互尊重、相互平等和言而有信、言行一致为前提，以双方都能接受的方式解决分歧，积极构建平衡、包容、共赢的中美经贸新秩序，共同维护并推动改革完善多边贸易体制，促进与世界上其他国家的互利共赢合作。

值得思考的是，疫情暴发于单边主义和保护主义抬头且对现行国际秩序不乏冲击的时候，疫情更加暴露了冲击国际秩序的行为所具有危害性。正如美国对外关系委员会主席理查德·哈斯所指出，疫情提醒人们，全球化是一个现实，而不是一个选择；全球问题和全球应对能力的差距，将决定疫情扩散的规模。新冠肺炎疫情让各国更清楚地认识到，人类命运休戚与共，只有构建人类命运共同体才是人间正道，只有团结合作才是最有力的武器，只有以团结取代分歧、以理性消除偏见，才能凝聚起抗击疫情的强大合力。

目前，无风险利率下降，市场风险偏好回升，什么行业在这个阶段最受影响？一是分子端不受宏观经济变化景气度的影响，甚至需求端会受益于这一变化，也就是说需求不受宏观经济影响，反而有逆周期扩张趋势的行业在这个阶段最受益。这里面无非是两种，一种是需求比较稳定，偏消费类，第二种是受益于政策周期，政策强力支持下行业需求会有比较好的景气度，比如上半年的光伏、科技都是这个逻辑。从中观的行业比较来看，我把科技作为配置的核心，再从科技中细化，找一些华为产业链和国产电脑安全可控主线上的受益公司。

今年40岁的李论是中国本土风险投资机构熊猫资本的合伙人，20年的职业生涯中他当过新东方的讲师、在金融报刊杂志里做过管理、在国内一线美元基金做过投后，也成功创业实现财务自由，目前的身份是一位VC合伙人。他常常觉得，自己这一代人注定就要“不安分”：李论出生的那一年，中国恢复了高考制度；他高考那一年，香港回归祖国；到了大学毕业的那一年，国家取消了公费留学；30岁的时候，北京奥运会如期举行。

除了商誉金额的高低需要警惕，商誉占比的程度也应重点关注。在统计的20家影视公司中，占净资产比重在50%以上的上市公司共有7家，其中长城影视商誉占净资产比重居于榜首，占比高达130.49%。而长城影视的商誉近几年来保持稳定上涨，并购扩张的车路不曾停歇。18年三季度商誉比上年同期就增加23.01%，主要是一口气并购了十一家子公司（马仁奇峰、淄博影视城、九家旅行社等）所致。

周冠南：2018年以来，央行货币政策的操作更加灵活，对资金面波动的预调微调与去年相比明显更为及时和充分。一方面，由于经济基本面较去年有所回落，通胀压力较去年也有所缓和，央行需要考虑持续保持偏紧的货币政策对经济基本面的潜在负面影响；另一方面，随着金融监管政策的逐渐落地执行，央行依靠货币政策倒逼金融机构去杠杆的必要性逐步下降，银行存量业务调整过程中潜在的流动性风险也是央行需要警惕的问题。因此，今年货币政策相较去年更加灵活。